随着《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》(即35号文)出台，2013年被视为养老产业“元年”，各项扶持政策在2014年密集发布，养老项目层出不穷，企业纷纷试水。但2015年却是颇为平静的一年。

　　北京吉利大学健康产业学院院长乌丹星明显感觉到了2015年的不同，“政策少了，项目少了”。

　　2015年，动辄上万亩的养老小镇项目已经难觅踪影，中级体量的健康城项目也不多见，社区养老机构正在被大多数投资人提及。

　　星堡(上海)投资咨询有限公司董事总经理陈煜宇认为这是行业渐趋理性的发展表现，企业开始走向深入实践。同时，市场也开始苏醒。陈煜宇所在的星堡中环养老社区自2013年5月开业，已经在2015年5月实现盈亏平衡，截至12月底，入住率达到92%，产生盈利。北京乐成·恭和苑作为高端养老机构，入住率也达到了70%。

　　乌丹星调研了多个养老机构，发现新开业的民营养老机构虽然入住率较低，但入住老人的满意度较高。“市场热度有所降低，但有些企业的运营管理服务已经做得不错”。

　　降温与并购，这是合众人寿保险股份有限公司不动产投资中心养老事业部总经理高峰对过去一年的行业感受。

　　实际上，2015年，合众人寿完成了对美国15个养老社区项目的收购，在2015年5月，合众人寿当时完成的收购数量是6个。在其他企业尚未将眼光投向国外市场之时，合众人寿海外并购从一开始，就以加速度前进。“2016年，我们会加快海外并购速度，在国内的收购也会加速，目前已经有在洽谈的收购对象”。

　　养老项目如果采用重资产方式，从拿地、建设到投入运营需要2~3年，然后需要3年以上客户培育期，过长的战线会使投资效率降低。合众人寿大规模收购印证了其养老产业发展思路的转变。高峰表示，合众人寿除了做好存量项目，不会再自建养老社区，而是采用在国内外收购成熟型、成长型养老机构的方式，实现规模扩张。

　　中进集团健康养老投资基金副总裁柳明鹤所在的养老产业投资基金正在大规模收购公办民营、民营养老机构，该基金体量为几亿元，他们想在春节前收购10家养老院。“我们青睐在一线城市或省会城市的城区、近郊的养老项目”。

　　就在2015年11月3日，北控医疗健康产业集团有限公司(02389.HK)发布公告，通过向独立第三方认购股份及投资，收购福建省福龄金太阳健康养老股份股本合共51%，总代价1.38亿元。福龄金太阳健康养老股份于2013年注册成立，注册资本为3000万元。截至2014年12月31日，年度录得除税前及除税后亏损分别约279.9万元及280.6万元。

　　在柳明鹤看来，养老行业的投资并购早已经展开，优质项目越来越少，竞争尤为激烈的上海，有的养老院已经与四五方投资人接触。

　　养老市场已渐趋理性，新的一年，投资并购或许将大规模爆发，但养老机构依然应该做好运营管理服务，养老产业仍不成熟，制约行业发展的问题依然存在，乐成集团养老投资中心总经理高峻松认为，未来，养老服务业人才缺乏的问题会更加凸显。